P. Nr Kierowca Bolid Opony Czas okr. Odstęp Strata Okr. 1.  6 Kimi Raikkonen McLaren MP4-17D 1:26,509 - - 18 2.  5 David Coulthard McLaren MP4-17D 1:26,988 0,479 0,479 23 3.  7 Jarno Trulli Renault R23 1:27,266 0,278 0,757 7 4.  2 Rubens Barrichello Ferrari F2002 1:27,459 0,193 0,950 21 5.  14 Mark Webber Jaguar R4 1:27,654 0,195 1,145 13 6.  1 Michael Schumacher Ferrari F2002 1:27,666 0,012 1,157 25 7.  8 Fernando Alonso Renault R23 1:27,671 0,005 1,162 8 8.  9 Nick Heidfeld Sauber C22 1:27,918 0,247 1,409 17 9.  3 Juan Pablo Montoya Williams FW25 1:27,929 0,011 1,420 12 10.  4 Ralf Schumacher Williams FW25 1:27,982 0,053 1,473 24 11.  15 Antonio Pizzonia Jaguar R4 1:28,092 0,110 1,583 13 12.  10 Heinz-Harald Frentzen Sauber C22 1:28,207 0,115 1,698 19 13.  20 Olivier Panis Toyota TF103 1:28,362 0,155 1,853 12 14.  17 Jenson Button BAR 005 1:28,493 0,131 1,984 10 15.  21 Cristiano da Matta Toyota TF103 1:28,698 0,205 2,189 24 16.  11 Giancarlo Fisichella Jordan EJ13 1:29,327 0,629 2,818 6 17.  12 Ralph Firman Jordan EJ13 1:29,531 0,204 3,022 15 18.  19 Jos Verstappen Minardi PS03 1:30,198 0,667 3,689 14 19.  18 Justin Wilson Minardi PS03 1:30,606 0,408 4,097 17 20.  16 Jacques Villeneuve BAR 005 1:31,529 0,923 5,020 5
107% czasu najszybszego okrążenia: 1:32,565

Kierowcy z zespołu McLaren – Kimi Raikkonen oraz David Coulthard zdominowali pierwsze w sezonie 2003 oficjalne piątkowe treningi, poprzedzające Grand Prix Australii. Dzięki udziałowi w poprzedzających treningi testach kierowcy Renault – Jarno Trulli oraz Fernando Alonso uplasowali się na bardzo dobrych pozycjach (trzecia i siódma), podobnie zresztą jak i Mark Webber, który uzyskał piąty czas. Tymczasem drugi kierowca z zespołu Jaguar, będący równocześnie najszybszym z debiutantów podczas piątkowych treningów – Antonio Pizzonia prawie zdołał załapać się do pierwszej dziesiątki, gdyż do pokonania Ralfa Schumachera (Williams), który uplasował się właśnie na 10 pozycji zabrakło mu niewiele ponad 0.1 sekundy. Na czwartej i szóstej pozycji sklasyfikowani zostali obrońcy tytułów mistrzowskich z sezonu 2002 – Rubens Barrichello i Michael Schumacher. Kierowcy Ferrari, podobnie jak i kierowcy z zespołu McLaren w przeciwieństwie do pozostałych zespołów korzystali ze zmodyfikowanych wersji zeszłorocznych bolidów (odpowiednio F2002 i MP4-17D). Ponadto w pierwszej dziesiątce znaleźli się jeszcze Nick Heidfeld (Sauber) oraz drugi kierowca z zespołu Williams – Juan Pablo Montoya.

Nienajlepiej podczas dzisiejszych treningów na torze Albert Park wypadli tymczasem kierowcy z zespołów Toyota, Jordan, Minardi oraz B.A.R. W przypadku dwóch wymienionych na końcu zespołów wpływ na uzyskanie dosyć słabych czasów miały przede wszystkim kłopoty z niezawodnością bolidów. Zwłaszcza niezadowolony z przebiegu treningów powinien być mistrz świata z 1997 roku – Jacques Villeneuve, który ze stratą ponad pięciu sekund do Raikkonena sklasyfikowany został na ostatniej pozycji. Za to odnotować należy całkiem udany występ pozostałych z tegorocznych debiutantów – Cristiana da Matty (Toyota), Ralpha Firmana (Jordan), oraz Justina Wilsona (Minardi), choć tylko w odniesieniu do posiadających większe doświadczenie zespołowych partnerów. Wszyscy trzej kierowcy mieli mniej niż pół sekundy straty do swoich partnerów, plasując się z wyjątkiem kierowcy Toyoty tuż za ich plecami.